大于6%时，选择低票息、长期；小于6%时选择高票息、短期的原因？
为什么要用duration去解释？
DD仔_品职助教 · 2022年03月31日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，
主要原因是，duration代表的是利率变动对于价格的影响，duration越大，利率变动同一个单位带来的价格变动会越大，我们想要用duration来衡量价格变动的情况。
当利率大于6%时，代表利率上升，价格会下跌，此时我们选择duration大的债券，价格下跌的更大，就有可能越便宜，也就符合CTD。
当利率小于6%，利率在下降，价格会上涨，那么我们想要符合CTD，就长找到那个债券价格上涨不那么多的债券，也就是duration小的债券。
如果同学还不理解的话，可以再回顾一下section20的倒数第三个视频，1.5倍速只有16分钟，老师上课有很详细的解释。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！