请问题干表格中 Expected exit multiple的概念是什么，为什么计算Exit value 需要乘以这个？如果不看答案就会直接用Estimated revenue at exit 去当作最终的Exit value, revenue 乘以这个multiple之后得到的实际意义是什么呢？不太理解。谢谢！
Lucky_品职助教 · 2022年03月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
首先我们来区分一下revenue和value，一个是年收益，一个是企业的价值，对一个企业估值，一般会用财务数据revenue(EBITDA）乘以exit multiple来预测企业的终值，下面是对企业估值的思路，供思考~
1、企业价值是FCF现值和终值现值的合计，企业价值＝预期每个年份的FCF/[(1+WACC)的年份数–1的次幂]逐个相加，最后加EBITDA×退出乘数/[(1+WACC)的最终年份次幂]；
2、股权价值＝企业价值–净债务(负债+现金)；
3、每股价值＝股权价值/完全稀释后的股份数，再将每股价值与股票市场上的该股价格做比较，就能判断出该上市公司价值是否被低估或高估。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
js2018 · 2022年03月29日
根據這個理念：企业价值＝预期每个年份的FCF/[(1+WACC)的年份数–1的次幂]逐个相加，最后加EBITDA×退出乘数/[(1+WACC)的最终年份次幂] 所以這道題應該就是用Exit revenue* Exit multiple 估算了最終EXIT的企業價值對嘛？謝謝
