reading17，equity，例题5，第二问第三问

嗨，努力学习的PZer你好：

第三问，“Exhibit 19 shows both weak relationships (e.g., for earnings revision) and strong relationships (e.g., for size and beta) in relation to the subsequent month’s returns. This fact suggests some priorities in examining this question.”这个是怎么从图上看出来的？

基本原理是，当期因子值与下一期收益（在本题一个月是一期，下一期就是下个月收益subsequent month）的关系，这个关系被称为回归系数，回归系数越大，当期因子对下期收益的预测效果越好。因此，白色柱子最长的(无论上还是下）就表明strong relationships，可以看出，size and beta的白色柱子都很长。而与earning相关的几个白色柱子都很短，说明是weak relationships

另外这道例题不必太纠结，一看就是展示性例题，在考试中是不会出现图形的。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

第二问，完全不知道和哪个考点对应？

考点就是

也就是基础讲义186页的concentrated factor bets，以及基础讲义191页例题中的sector rotator

这3个词大致是一个意思。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！