开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

dognmnm · 2022年03月27日

duration较高


这边我们可以发现用总的组合计算出来的duration会比用加权平均的更高, 但这有点怪, 我计算出来的ytm是一条向上的利率曲线, 表示应该是预期未来利率上升的, 怎么duration反而增加了, 比加权平均的高? 感觉不符合逻辑

5 个答案

pzqa015 · 2022年03月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


是折现率,但这只是表明mac duration和modified duration的关系,很少用来表明利率增加,duration下降。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

pzqa015 · 2022年03月27日

嗨,努力学习的PZer你好:


那是mod duration=mac duration/(1+y)吧,折现率和duration的变动关系,我们基本不用。

----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa015 · 2022年03月27日

嗨,从没放弃的小努力你好:


没有利率上升,duration下降这个结论哈

是根据△P/P=-MD*△y,利率上升,债券价格或者说收益率下降。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

pzqa015 · 2022年03月27日

嗨,爱思考的PZer你好:


是的

----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa015 · 2022年03月27日

嗨,爱思考的PZer你好:


的确,用Mac duration公式计算出来的portfolio duration高于各只债券加权平均计算的Portfolio duration,前提是收益率曲线向上倾斜。对于这个原因,书上没给解释,这算是一个结论,记住就好。需要注意的是,实务中通常用portfolio 中各只债券的加权平均mac D作为portfolio 的mac D,正是因为前面的结论,这样是有model risk的,这个结论一定要记住。

----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

  • 5

    回答
  • 0

    关注
  • 236

    浏览
相关问题