time horizon越大duration越大吗？

嗨，爱思考的PZer你好：

区分一下三个duration的概念

mac duration是久期这个词最本源的含义，是现金流发生时间的加权平均值，权重为每个时间点现金流占债券现值的比例，我们一级固收讲duration时，也是从mac duration引入久期这个概念的，所以，time horizon越长，duration越大指的就是Mac duration；

Modified duration是在mac D基础上演化出来的，用来预测未来收益率变化对债券价格的影响，是从事前预测的角度，mod D=mac D/(1+y)；Effective duration是一个事后检验收益率变化对债券价格影响的久期概念，是一个事后回看的角度。

modified duration与effective duration是用来衡量价格对利率的敏感程度的。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！