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闫珅考试必过 · 2022年03月24日

原版书R10 第六个例题,第三问

题目没有讲到咱们课程提到的buy delta put,到底要怎么解呢




1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年03月25日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好~

在三级衍生这门课中,经常会看到xx delta put/call 的表述。这里的多少delta主要是对应的期权是OTM还是ITM,以及程度大小。

1.     比如:三级经常出现的是类似25-delta的表述,这种表述需要注意一下:

① 首先经常看到的50-delta即是0.5delta(只是省略了50%的%,简称为50-delta),也就是ATM的delta。

② delta前面的数字小于50,且越小越OTM;delta前面的数字大于50,且越大越ITM. 所以25-delta相比于35-delta更OTM。这种表述一般出现在具体题目中,用来告诉我们哪一个option更贵或更便宜,我们只要知道delta前面的数字越大就会越贵即可。

③ 不论put和call我们说到50-delta,25-delta,35-delta都是取的绝对值,因为都是delta前面的数字(或者说绝对值)越大,越贵。

2.     所以本题这里表述的buy 25- delta put, 意思就是买一个OTM的put,只是在因为有了前面的数字,还可以比较出哪一个是更加deep OTM的put而已哈。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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