这题答案是不是错了。
原版书的答案是C。但PROTECTIVE PUT 会在股价下降时把股票以一个合理的价格卖掉。但是题目明确了，客户想要保留股票，因为看好长期股价走势。
我选的是B。COVERED CALL，一是可以赚期权费，而是如果股价在短期内下降，对手方也不会把股票以STRIKE PRICE CALL走，因为市场价格更低。这样客户也可以保留股票。
谢谢。
Hertz_品职助教 · 2022年03月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好~
答案没有问题哈
1. 是这样的，首先这个人他是持有股票的，他现在担心股价短期会下跌，但是长期他还是看好这只股票的。所以他需要构建的策略重点是保护他的股票头寸不受股票下跌。
所以现在已经是持有了股票头寸，即long stock了，担心股价下跌应该是买保护，即long put。虽然long put是有权将来以执行价格将股票卖出去，但是注意这是权利，如果到时候他真的不想卖也是可以的；但如果必须要卖的话可以按照执行价格卖不至于亏得太惨烈。
2. C选项中的covered call中short call是卖出一个权利，并且卖出的是一个将来有权按照标的资产价格买进股票的权利，所以当对手方真的行权的时候，我们是必须要把手里的股票交割出去的，虽然预测股价是会下跌的，但预测毕竟是预测嘛，万一不跌反而涨了，就面临着交割出去的风险。
3. 我明白同学的考量因素哈，这其实涉及这两种策略的主要目的不同，对于covered call其实我们说他是持有股票，预测股价不会涨，即不看涨股票，因此才卖出一个看涨期权，赚一点期权费来补贴家用。
4. Protective put是持有股票担心股价下跌要买保护，所以long put。这里注意担心股价下跌和不看涨股票是不同的。
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