long gamma和short vega的含义

嗨，爱思考的PZer你好：

我的回复里是先解释这两个字母的含义，后面我也说了“题干要求short vega（vega要小于0），long gamma(gamma要大于0)”，所以long gamma的意思是需要构造一个期权组合使得最终总的gamma大于0，short vega是使得总的vega要小于0。

你在Long short-term option之后，gamma是大于0了，此时vega也是大于0的。为了保留大于0的gamma同时让vega变为负数，我们需要short一个vega大的期权（也就是long-term option），而long-term option恰好gamma小，不至于让gamma变为负数。 如果按照你说的short一个short-term option的话，会把gamma也给抵消了，不符合题目要求。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

gamma是delta的变化率，也就是期权价格对于基础资产价格的二阶导数。对于期权来说，只要是期权（不管call还是put）的Long position，那么gamma一定是正的。期限越短，gamma越大。

vega是期权价格对于基础资产波动率σ的一阶导数，期权的long position的vega都是正的，所以short options的vega一定为负数。并且期限越长，vega越大。

题干要求short vega（vega要小于0），long gamma(gamma要大于0)，所以需要buy短期的options，尽可能增大gamma，同时sell 长期options，尽可能让vega为负数。

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