不理jiefix bond 和 衍生品构建一个float loan

嗨，努力学习的PZer你好：

不理解机构ips银行那部分最后例题的讲解：为什么要用fix bond和 衍生品构建一个floatloan

这是题干的要求。因为看这句：

The securities will be hedged fully against general interest rate risk through the use of publicly traded options and futures on government securities. 

也就是买入了这些固定利率债券之后呢，题干说要hedged fully against general interest rate risk，要完全Hedge掉利率风险，并且使用衍生品来hedge。那固定利率债券要完全hedge掉利率风险，就是使用futures来对冲，让净头寸的duration=0。我们知道浮动利率债券的Duration=0，其利率风险为0，所以就是把fixed-rate bond转为floating-rate bond。

接着下面这句话说，Hedge之后就合成了一个浮动利率资产（synthetic variable rate asset），这和我们上面分析的一致，就是把fixed-rate bond hedge成floating-rate bond

Additionally, hedging interest rate risk completely would create a synthetic variable rate asset

这道题是原版书的一道开放式例题，其实就是题干描述了目标，具体描述了要变成什么样的头寸，那我们就按他的描述写出来具体需要的衍生工具即可。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！