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丁丁 · 2022年03月22日

derivative-adjusted hedge ratio

这里的方法一和基础班讲的好像不太一样呀。 每rebalance 一次,是对新的本金签新的合约吧? 比如说从20 increase to 23, 需要的是对23 签订新的合约,还是对变化的部分(3) 签订新的合约

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年03月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好~

1.     这里强化班和基础班是一样的哈,只不过强化班更加系统的总结了下,分为了两种方法。

2.     同学描述的是方法一是正确的哈。仍然按照同学的举例,被对冲的标的资产从20涨到了23,那么我们需要对新增加的3签订新的合约。但是注意合约的期限是变化的。

比如把同学的例子具体一点:3个月的投资期限,0时刻被对冲的资产规模是20。

那么一开始我们是short forward,期限是3个月,合约规模对应的是20;

过了一个月,资产涨到了23,那么此时short 一个新的forward,期限是2个月,规模是3.因此这种方法下手里可以有多份合约。

3.     方法二,是一个不断将原来的合约平仓再签新合约的方式,始终保持手里只有一份合约。

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