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小王爱学习 · 2022年03月21日

a 时点立即行权

NO.PZ2020021205000014

问题如下:

Use a two-step tree to value a one-year American call option on an index. The current value of the index is 2,000, the risk-free rate is 2%, and the dividend yield on the index is 3%. The strike price is 1,900 and the volatility is 22% per annum.

解释:

The tree is shown as follows. The option is exercised

early at node A. The value of the option is 216.67.

在a时立即行权。一般考试会怎么问?因为这道题还是计算option price 我不知道得出来A时点立即行权在哪里用

2 个答案

DD仔_品职助教 · 2022年03月22日

嗨,从没放弃的小努力你好:


提前行权不代表期权结束,求期权的value是折现到0时刻,不是说0.5时刻提前行权value就是0.5时刻的option price。

而且436是当股价上升时的情况,下降就不会提前性权利,关键是要折现到0时刻

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

DD仔_品职助教 · 2022年03月22日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,

因为是美式期权可以提前行权,但也不是随便提前哪一时刻都可以行权,这个是一个两期的option,提前行权就只是在第一期结束可以。那么也就是在0.5这个时间点行权。

一般题目问的话就会就是直接问这个美式期权的价格是多少,那么在判断美式期权价格的时候,是需要判断什么时候会提前行权的,那么这个题就是在答案里说明A点会提前行权。

这一部分的计算在基础版视频有很清晰的讲解,例题在454页基础讲义开始。

视频课16章的以下两部分内容都建议同学可以再回去听一遍,这种题就只需要做一个,熟练掌握即可,所有题套路都是一样的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

小王爱学习 · 2022年03月22日

这个题就是在答案里说明A点会提前行权。那为什么The value of the option is 216.67. 而不是 2336-1,900 ?

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NO.PZ2020021205000014问题如下Use a two-step tree to value a one-yeAmericcall option on inx. The current value of the inx is 2,000, the risk-free rate is 2%, anthe vinyielon the inx is 3%. The strike priis 1,900 anthe volatility is 22% per annum.p.p1 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 7.5px Helveticcolor: #464045}span.s1 {color: #6a5247}span.s2 {color: #4b586c}span.s3 {color: #303b5f}The tree is shown follows. The option is exercise.p1 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 8.0px Helveticcolor: #484046}p.p2 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 8.0px Helveticcolor: #464046}span.s1 {color: #466b}early no The value of the option is 216.67.lta T为什么不是1呢?

2024-03-24 21:48 1 · 回答

NO.PZ2020021205000014问题如下Use a two-step tree to value a one-yeAmericcall option on inx. The current value of the inx is 2,000, the risk-free rate is 2%, anthe vinyielon the inx is 3%. The strike priis 1,900 anthe volatility is 22% per annum.p.p1 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 7.5px Helveticcolor: #464045}span.s1 {color: #6a5247}span.s2 {color: #4b586c}span.s3 {color: #303b5f}The tree is shown follows. The option is exercise.p1 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 8.0px Helveticcolor: #484046}p.p2 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 8.0px Helveticcolor: #464046}span.s1 {color: #466b}early no The value of the option is 216.67.老师请问一下,这里的折现为什么只用无风险利率,而没有考虑分红,为什么这里不是(2%-3%)

2023-06-10 23:19 1 · 回答

NO.PZ2020021205000014问题如下Use a two-step tree to value a one-yeAmericcall option on inx. The current value of the inx is 2,000, the risk-free rate is 2%, anthe vinyielon the inx is 3%. The strike priis 1,900 anthe volatility is 22% per annum.p.p1 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 7.5px Helveticcolor: #464045}span.s1 {color: #6a5247}span.s2 {color: #4b586c}span.s3 {color: #303b5f}The tree is shown follows. The option is exercise.p1 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 8.0px Helveticcolor: #484046}p.p2 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 8.0px Helveticcolor: #464046}span.s1 {color: #466b}early no The value of the option is 216.67.A点up选择执行436.63,wn不执行44.08, 那往0点折现的时候,为什么最后选择用up不执行的价格和wn不执行的价格折现?

2023-04-06 20:13 1 · 回答

老师,这道题可以写一下详细的步骤嘛,算出来和答案有些误差。

2020-04-30 15:54 1 · 回答