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闫珅考试必过 · 2022年03月21日

原版书Reading5例题5

为什么用duration就可以区分两个asset class呢,correlation 很高啊



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郭静_品职助教 · 2022年03月21日

嗨,努力学习的PZer你好:


我觉得这道例题更像是对上面这句话的解释:当投资者从战略资产配置转向执行时,我们又要开始考虑子资产类别的选择。

比方说我们决定要配股票和债券,这是大类资产层面的选择。但是具体执行配置时,我们要对更具体的资产进行选择。买股票是美股还是A股还是港股,买债券是买国债还是买公司债,买长期债还是短期债

这道题问的是比较两种资产配置方式下对配置long duration和intermediate duration的债券的考虑。在AO方法下,我们执行配置时,买long duration和intermediate duration的债券都可以 ,相对简单。但是在ALM的方法下,我们配置债券时就要考虑配置的债券的duration和我们负债的duration相关性高不高,或者说匹不匹配。

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