risk budget

嗨，爱思考的PZer你好：

risk budgeting有广义和狭义之分，广义risk budgeting，是指找到最优风险分配方案的过程。而risk parity和狭义risk budgeting是广义risk budgeting的下位概念。risk parity是风险分配达到最优（广义risk budgeting）的均衡条件——每个大类资产贡献的风险在组合中是相等的。狭义risk budgeting与risk parity差不多，是风险分配达到最优的另一种均衡条件——对于所有大类资产，超额收益比上MCTR的比率相等时，风险分配达到最优。但是狭义risk budgeting比risk parity多考虑了收益。

以我观察的题目而言，提到risk budget一般是指狭义的risk budget，就是考察均衡条件excee return/MCTR这个公式，也就是你所说的Optimal use of risk in the pursuit of return

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！