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猫猫酱 · 2022年03月19日

R16

minimum variance strategy和maximum diversification strategy,怎么感觉这俩都是market portfolio啊,就是按市值加权的index,按市值权重配比的index肯定variance最小即minimum variance,分散化最强即maximum diversification吧⊙﹏⊙

1 个答案

笛子_品职助教 · 2022年03月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


先说概念:

minimum variance strategy和maximum diversification strategy都属于passive - facor based 方法。属于被动的因子投资。

minimum variance strategy是风险导向,也就是绝对的要求,方差最小。maximum diversification strategy,例如等权重,每个股票权重相等。


然后说你的问题

书上说,属于被动因子投资,那肯定不是market portfolio


market portfolio不一定方差小。所以不是minimum variance strategy

market portfolio一般是市值加权。不是等权,所以不是maximum diversification strategy


还有:

方差最小,并不一定等权重。


方差最小,一般是波动率加权。比如A股票波动率是10%,B股票波动率是5%,那么方差最小的话,A股票就要少买,B股票就要多买。

而等权重,A股票和B股票,买的都是一样多。








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