在liability-relative asset allocation中的surplus optimization问题

嗨，从没放弃的小努力你好：

对，这里不需要太过深入，本身比较抽象，书本也没有展开讲。只要知道surplus无论正负都是可以用MVO来做，只是这个目标函数要换成surplus，expected return要用surplus的expected return，风险也是要用surplus的风险，最后求surplus的效用最大化时的权重。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

Surplus optimization是均值方差最优化的延伸。目标是找到一个在波动相同的情况下盈余最大的最优组合，换句话说，这个最优组合在盈余相同的情况下，波动率是最小的。这种方法中是不要求A-L>0的，如果surplus<0,目标就是缩小这个负值。

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