这里它说Equity的变化值是Equity*g=RE
为什么是g？g代表的不是Dividends的增长值吗？和equity的变化比例有什么关系呢？我怎么认为这俩没关系哈？
王园圆_品职助教 · 2022年03月18日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，本题的前提是g=ROE*b，即公司按照g的速度永续增长的时候，才有后续的E *g = Retained earnings 的
以下是具体的推导过程
首先，我们需要知道，在永续增长情况下，有两个前提假设，首先是分红留存比率是固定的，即b是固定的；另一个假设是equity的增加只和retained earning有关。
所谓equity的增加，就是equity相较前一年的增长率。
现在既然假设equity的增长只和retained earnings有关，那就假设
第一年的retained earning 1= equity1
第二年由于b不变，要使dividend按照g的速度增长，那NI就必须按照g的速度增长，由于NI=dividend+retained earnings，那retained earnings也就按照g的速度增长了——retained earning2 = retained earning1*（1+g)。
第二年Equity2 = retained earnings1 + retained earnings1*(1+g)=2retained earnings + retained earnings*g
第二年equity相较第一年有了retained earnings *g = equity1*g的增长
所以最后，在永续增长情况下，g不仅是分红的增长率，也是NI，retained earnings，Δequity的增长率，
你的公式 NI*RR = Equity * g其实准确来说应该写成NI*RR=retained earnings =Δequity = equity*g
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！