资产分类原则中,有一条说资产分类应该是有充足流动性、较低交易成本,因为这样易于投资、方便跟踪的。AA经典题R5, 3.1题,也说asset classes need to have both sufficient liqudity and low transaction cost。那这样的话,另类投资,比如real estate, PE,流动性低交易成本高,就没办法成为一个asset class了吗?
郭静_品职助教 · 2022年03月17日
嗨,努力学习的PZer你好:
不是的,real estate, PE本身还是具有流动性和合理的交易成本的,说它低流动性和高交易成本是相对于二级市场的股票债券等而言的。房子我们要买卖还是可以买卖的,但是交易的流程比较长,可能最快都要一个星期。但是股票按美国股市是T+0,中国A股是T+1,从这点说它流动性低,但它只是一个相对而言比较低。
而我们说资产分类的标准流动性和交易成本主要是指它的可投资性。何老师在视频中举了个例子,月球上矿山就不适合作为一类资产,因为它的流动性极差,基本上不知道找谁买卖。
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