老师好 这里第一条缺点没听懂， 是指assets 太大会导致active investment 不成功。拿小盘股做例子，是指large assets可以产生市场冲击，是指manipulate the market 吗？ 这老师上课讲的投资小盘股的例子该怎么理解？谢谢。
郭静_品职助教 · 2022年03月17日
嗨，爱思考的PZer你好：
小盘股是指市值比较小的股票，比方说某小盘股市值只有50亿，流通盘可能只有30亿。如果你有100亿的资金，想将其中10%即10亿的资金买入这只小盘股，这时候就不好买了。因为你10亿已经占了它流通股的1/3，你在买入的过程中，会让卖家觉得这只股票供不应求，因为只要一挂卖盘就有人买入，买入的价格会越涨越高，你的持仓成本也会越来越高，这就是市场冲击，你买入的本身不断抬高了股价。
这个跟市场操纵不是一回事，市场操纵是指人为的虚增交易量，来抬高股价，比方说用A账户买入，那边又用B账户卖出，营造交易量活跃股票供不应求的假象，借此抬升股价。上面的情况是你实实在在想买，但是在这个过程中不可控制的抬升了股价，而市场操纵是你故意抬升股价或相反操作打压股价。
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