开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

麦当劳 · 2022年03月16日

R13 KRD

FX return 为什么要年化呢?我记得之前老师讲经典题的时候,说汇率涨幅(2021年的)是不需要年化的呀?



5 个答案

pzqa015 · 2022年05月01日

嗨,努力学习的PZer你好:


这里没有统一的规律,一般还要看求什么,但是固收一般是单利,不涉及到开根号和平方的情况。衍生一般是复利,涉及到开根号的情况。

----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa015 · 2022年04月30日

嗨,从没放弃的小努力你好:


* X/12是什么意思

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2022年03月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


这个1.02%是如何来的呢?用计算器第三行,FV=100,PMT=0,PV=-98,N=2,计算得到的I/Y就是ytm1.02%。

所以,ytm是年化的概念,就是投资1年的收益,比如,投资债券2年,ytm=1.02%,则代表每年的收益都是1.02%。持有2年下来,总收益就是2*1.02%就是2.04%,如果投资债券半年,ytm=1.02%,那么持有半年的收益RFC=1.02%/2=0.51%。所以,如果持有这只债券2年,RFC就是2.04%,这是RFC的一种算法。

RFC的另一种算法,根据P0*(1+R)=P1+coupon这个公式来计算,公式里的R代表的是持有收益,也就是RFC,套用到这道题上,P0=98,P1=100,coupon=0,所以,R=100/98-1=2.04%。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2022年03月18日

嗨,努力学习的PZer你好:



RDC与Rfc就是要从持有期的角度来考虑,比如,年化投资收益是1%,那么持有半年的RFC就是0.5%,持有两年的RFC就是2%。

这道题的ytm=1.02%是持有2年期零息债的年化收益,也就是持有一年的收益RFC,如果题目改成买入持有两年,那么RFC就是2.04%,也可以用100/98-1来计算持有两年的RFC。

这道题让计算RDC的年化利率,其实隐含着让计算持有一年的RDC,所以,RFC与RFX都要用1年的收益,RFC就是1.02%,RFX正常应该用1年后的汇率与现在汇率计算,但由于没已知1年后的汇率,所以用两年汇率收益率开根号减1作为一年持有期的汇率收益率。


在RDC=(1+RFC)(1+RFX)这里,一般情况下不会给年化利率,一般会让同学根据P0*(1+r)=P1+coupon这个经典公式来计算r,作为RFC,但有时会给年化的RFC,那么就需要同学自己换算成持有期收益率RFC,持有期收益=年化收益*t,t代表持有期限,1年t=1,半年t=0.5,3个月t=0.75。


----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

pzqa015 · 2022年03月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


根据RDC=(1+RFC)(1+RFX),究竟RFX多长期限的,要看RFC。

如果持有期是1年,RFC要用1年的投资收益率,那么RFX要用1年期间的汇率变动率;如果投资期是半年,RFC用半年的投资收益率,RFX用半年的汇率变动率。

本题给了现在的spot rate和2年远期汇率,我们可以计算汇率在2年后的变动率。但由于我们要计算持有期一年的RDC,所以,RFC与RFX也要用1年的,这里隐含了一个汇率变动率是线性变化的假设,也就是2年汇率变动率是1年汇率变动率的平方。

建议同学不要从年化的角度考虑这个问题,就从持有期的角度考虑,RFX与RFC都要与持有期保持一致。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

麦当劳 · 2022年03月18日

而且这里的Rfc为什么不需要从持有期考虑?YTM 1.02% 没有开根号

  • 5

    回答
  • 1

    关注
  • 316

    浏览
相关问题