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dognmnm · 2022年03月15日

rolldown return


他题目说债券收益包含coupon以及它的价格, 他的价格不就是rolldown return吗? rolldown return不就是随时间的价格变化吗? 怎么说没包含?

4 个答案

发亮_品职助教 · 2022年03月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


这是一道原版书的例题:


标黄的这句是想表示只有Coupon income的意思,题干的Price就是P0的意思,感觉这道题题干读起来确实有点迷糊,就是这个Price我也可以理解成是泛指期初与期末的债券价格,那Rolldown return确实也和Price有关。不过原版书就这样出题了,建议先了解下即可,我们自己掌握Expected return还有其他很多项即可。

以CFA考试的风格的话,出题不太会用单词来迷惑大家,如果要考Rolldown return这项的话,他会尽可能地往Rolldown return的特征与原理上靠:例如会说:有期初与期末的价格,或者会出现Rolldown curve的字眼等。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2022年03月17日

嗨,努力学习的PZer你好:


yield income=C/p0,是用第一期的coupon除以买入价格P0.

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa015 · 2022年03月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


题目中说的price想表达的是P0吧

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努力的时光都是限量版,加油!

pzqa015 · 2022年03月15日

嗨,爱思考的PZer你好:


rolldown return有个前提,假设收益率曲线不变,题目并没有这个条件,所以不能认为包含rolldown return。这是一道开放题目,不是特别严谨。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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