开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

寒塘鹤影 · 2022年03月14日

老师能解释下红框框出来的部分么?



1 个答案
已采纳答案

王琛_品职助教 · 2022年03月15日

嗨,爱思考的PZer你好:


1

首先,从资产负债表的角度出发,资产负债表左边 = 资产负债表右边

所以 VL = D + E

2

其次,在计算 D 和 E 的时候,我们都假设现金流是永续年金

永续年金的现值 = 每期的现金流,除以折现率

3

针对 D 部分,每期的现金流就是利息 Int,用负债的资本成本 rd 乘以总的负债 D,即 rd x D

折现率即负债的资本成本 rd

所以 D 部分,永续年金的现值,即 (rd x D) / rd

4

针对 E 部分,每期的现金流即净利润,(EBIT-Int) x (1-T)

折现率即股权的资本成本 re

所以 E 部分,永续年金的现值,即 [(EBIT-Int) x (1-T)] / re

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 266

    浏览
相关问题