开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

vivian · 2022年03月13日

经典题是否讲错了?


在currency management中,risk reversal的头寸应该和derivative中的risk reversal 相反吧,

in currency management, collar= risk reversal

但是为什么经典题里面讲 collar= short revesal, 这个应该是derivative 的说法吧??

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年03月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好~

在衍生部分和外汇管理部分,risk reversal策略都是一个策略,分为long risk reversal和short risk reversal。只是在教材和一些题目中对该策略本身的long / short 头寸,和collar的区分也做的不好,所以咱们在做题的时候会经常很困惑。

这里我把collar和risk reversal策略进行详细的区分一下,以及在做题中如何来应对也都说一下哈

一、

Collar=long stock + long put + short call

short risk reversal=long put +short call,相比于collar没有现货头寸,因此二者并不一样。

这里我把二者的区分详细的帮你整理一下,同学可以做一下笔记哈~

关于collar & risk reversal的问题

(1)关于collar和risk reversal

① 如果题目说collar又称作risk reversal策略,这是与教材一直的,看教材截图中蓝色突出的部分,说明教材没有对二者作明确的区分;

② 但在绿色突出的部分,教材的表述是short risk reversal用来构建了collar策略,这是比较严谨的说法。

因为collar = long stock +long put + short call,其中long put + short call构成了 short risk reversal策略,即collar相比于short risk reversal策略是包含了现货头寸的,所以二者并不一样。

③ 应对:如果题目信息中涉及到collar又叫做risk reversal的表述,可以认为没有问题;但遇到比较collar和risk reversal策略,则需要按照上面的②进行严格的区分。

(2)关于risk reversal

由教材中的表述(黄色和绿色突出)可知,教材对risk reversal策略也进行了划分,分为long /short risk reversal

① long risk reversal=long call + short put 。

② short risk reversal=long put +short call 。其中collar是相比于short risk reversal策略多一个现货头寸。

③ 粉色突出的内容,说明多数情况下,使用的是short risk reversal策略,所以如果遇到无法判断long或者short头寸的时候,可以先把他当作short 头寸去理解。



----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 252

    浏览
相关问题