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Bonnie Lin · 2022年03月13日
这题是oas计算，如果是求z spread应该怎么算呢？这个二叉树里每年cf都是没有行权情况下的cf，没有行权情况下的cf应该匹配z spread呀，为什么可以用来算oas？
pzqa015 · 2022年03月14日
嗨，从没放弃的小努力你好：
callable bond是不会让计算Zspread的，只有option free bond，才会让用二叉树来计算Zspread。
图中的CF是行权的CF，比如t=1下面利率点的value，正常折现得到的是100.922，由于100.922大于100，取不到，所以只能取到100，这就是含权后的CF，所以分母得到的就是OAS。
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