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Archie · 2022年03月13日
ppt81页的题目中,我能理解买3,卖1,2的过程。但是那个现金流我不理解,我感觉一开始买了3之后,拆开来直接变成1、2,然后卖掉就行了。这时候我觉得我手里应该什么债券都没有,所以就只有期初现金流,t=1和t=2的时候的现金流不明白为什么存在。请老师解答
李坏_品职助教 · 2022年03月13日
嗨,爱思考的PZer你好:
T=0的时候买入债券3,这样在T=1和2的时候就有债券coupon流入。同样在T=0,由于卖出债券2,所以T=2的时候需要偿还债券2的本金1080000,。由于卖出债券1,要在T=1偿还债券1的本金80000.
这样一来,我们在T=1和2的净现金流都是0,只有T=0有大于0的净现金流,实现了无风险套利
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!