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shron · 2022年03月13日

听课遇到的问题


老师讲这个的时候说因为合理定价,st折现就是s0,那为什么FP需要用无风险利率折现呢不太明白?

shron · 2022年03月14日

恩,为什么合理定价了, st就不用无风险利率折现呢?

2 个答案
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李坏_品职助教 · 2022年03月14日

嗨,努力学习的PZer你好:


ST不需要折现啊。


这个公式是为了从S0来计算期货价格FP,把St画出来只是为了便于说明推导过程,公式里用不到ST。可以看下我截图里面的无套利推导过程,和ST无关的。

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李坏_品职助教 · 2022年03月13日

嗨,爱思考的PZer你好:


这个是由无套利定价理论决定的,所有衍生品估值的假设都包括一条:假定投资人借贷的利率都是risk free rate,具体原因和风险中性有关,不用深究。


讲义P170的推导过程,期初用的就是无风险利率:

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