candybear1992 · 2022年03月12日
2021 mock Derivatives and Currency Management 上午题
题干说“predicts that the Brazilian real will appreciate ”，然后根据这个构建bull spread using options 。
如果是预期BRL升值，我理解是应该long call on BRL，或者说long put on USD。而题干中给出的call option标价形式都是BRL/USD，用BRL/USD的call option构建bull spread是long USD头寸，与预期正好相反？
不知道哪里理解错了，谢谢。
Hertz_品职助教 · 2022年03月13日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好~
这是一道mock题目哈，同学的理解是没有问题的。预期BRL升值，如果要用bull spread策略，基于的汇率表达形式应该是USD/BRL的形式，与题干给的汇率表达形式是不同的，与解析中的计算也是相反的。
这道题目是有问题的，因为mock题目本身就不是很严谨，建议同学根据这道题目掌握一下bull call策略求解最大值和均衡点的计算即可，另外你的理解也没有问题，就这道题目本身不必纠结哈
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