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秋樣 · 2022年03月12日

关于long/short strategy里的130/30 strategy

有个问题,下图里这个策略,long positions 130%,再short 30%,那么gross leverage就是160%即1.6倍。

问:

  1. 为啥可以直接long 130%呢?
  2. 似乎老师说的原题是long 100%,然后gross leverage是“sum of longs+ short的绝对值”,请问为啥是这样呢?为啥就是1.6倍呢?为啥不是1.3倍呢?



3 个答案
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伯恩_品职助教 · 2022年03月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


先short30%的股票,比如原来手上100万,先卖出30万的股票,卖出肯定一手交钱一手交货啊,所以现在手上不就是有了130万了,然后再卖其它股票,不就是原来手上100万的1.3倍,如果做空的那个股票和做多的关系不大,也就是有可能130%的做多的股票涨了,30%做空的股票跌了,就能赚原来100万的1.6倍。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

秋樣 · 2022年03月14日

但是,即使做多的涨了,做空的也跌了,那也不是130%➕30%=160%呀。这个计算是有明确解释的

伯恩_品职助教 · 2022年03月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


可是我还有一个问题哈,就是:做空了微软30W,拿着这个现金再去买苹果,那么一共不是买了130W苹果吗!那不是130%倍么?——还有做空30万微软的敞口啊,无论微软涨跌都对现在的持仓结果有影响的,所以做空的也要加,这里计算的有风险的敞口。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

伯恩_品职助教 · 2022年03月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


但是,即使做多的涨了,做空的也跌了,那也不是130%➕30%=160%呀。这个计算是有明确解释的——那是什么呢?其实这个例子不是特别贴切,只是为了方便你理解,这里是说的风险敞口,比如做空微软30万,做多苹果130万,那么就面临苹果130万和微软30万总共160万的风险敞口,是原来100万的160%。这样理解了吗?

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努力的时光都是限量版,加油!

秋樣 · 2022年03月15日

可是我还有一个问题哈,就是:做空了微软30W,拿着这个现金再去买苹果,那么一共不是买了130W苹果吗!那不是130%倍么?

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