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linwei88 · 2022年03月11日

品职教育 CFA I 经典题 Fixed Income 7.3

  1. 请问这道题的三年分别是怎么按计算器的呢?
  2. 何老师为什么说bond called in 1 year 是 YTC1. N=1 呢? 价格是104.说明是n=2, 还剩两年啊?

谢谢

3 个答案

吴昊_品职助教 · 2022年03月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


求某一个时刻的债券价格,才是未来现金流的折现求和,N才是剩下的年限。现在不是求某一时刻的价格。

你可以类比一下计算YTM,算持有至到期收益率的时候,我们取N=3,所以在第一年赎回N=1,在第二年赎回N=2.

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

吴昊_品职助教 · 2022年03月12日

嗨,努力学习的PZer你好:


你可以类比一下计算YTM,算持有至到期收益率的时候,我们取N=3,所以在第一年赎回N=1,在第二年赎回N=2.

N=3,FV=100,PV=-105,PMT=10,所以I/Y=8.06

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

吴昊_品职助教 · 2022年03月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


The bond is callable in one year at a call price of 104 or two years at a call price of 102. 

第一次赎回发生在第一年,所以N=1,FV=104,PV=-105,PMT=10,所以I/Y=8.57

第二次赎回发生在第二年,所以N=2,FV=102,PV=-105,PMT=10,所以I/Y=8.15

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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