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Colin · 2022年03月11日

在FRM里 USD/EUR和CFA中相反？

  1. FRM II
  2. Credit Risk Measurement And Management

NO.PZ2020033002000046

问题如下：

Which of the following trade would suffer credit loss if the counterparty defaults before maturity?

选项：

A.

Shorting euro/USD forward FX contract, and the euro has appreciated.

B.

Shorting euro/USD forward FX contract, and the euro has depreciated.

C.

Selling a OTC euro call option, and the euro has appreciated.

D.

Selling a OTC euro call option, and the euro has depreciated.

解释：

B is correct.

考点：Credit exposure

解析：

做空欧元，则当欧元下跌时获利，此时如果对手方违约，就会产生损失。

卖出期权没有信用风险敞口，所以不选C D

USD/EUR 在FRM里USD 是Base currency；EUR是Domestic Currency？

那如果1.2USD/EUR 说明啥？

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2 个答案
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DD仔_品职助教 · 2022年03月12日

嗨，爱思考的PZer你好：


同学你好，

USD/EUR USD是base currency EUR是quote currency

1.2USD/EUR代表1.2个USD可以换1个EUR

这个题没有带具体数字来进行描述，只是说他现在准备做空EUR/USD的forward 合约，什么时候会有信用损失。

肯定是当他赚钱的时候会面临信用风险，可能会有信用损失。

做空EUR/USD，肯定是当EUR/USD价格上升的时候会有损失。

那么我们假设原来是0.8EUR/USD，代表0.8个EUR就可以买一个USD。

价格上升后假设是1.2EUR/USD，代表1.2EUR才可以买一个USD。EUR就是贬值的。


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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

Colin · 2022年03月12日

不太理解，Short EUR/USD等于Short USD，USD贬值时赚钱，USD贬值等于EUR升值，这么看，应该是A呀

DD仔_品职助教 · 2022年03月12日

嗨，努力学习的PZer你好：


对于FX forward，short EUR/USD，是short base currency，long quote currency，题目给的标价形式是EUR/USD，所以short的是EUR，long的是USD。

同学你的分析是对的，只不过把long和short搞反了。

CFA的报价方式我不太清楚，我们的学科不是交叉回答问题的，不好意思T.T。

但是在FRM里，base currency是前面的那个货币。

同学你第一次的提问，问的标价形式是USD/EUR，所以我回答的是根据你的提问，USD是base currency，EUR是quote currency。

但是题目写的是EUR/USD，short base currency EUR，long USD，short的一方在EUR贬值的时候会产生收益，所以是B。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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NO.PZ2020033002000046问题如下 Whiof the following tra woulsuffer cret loss if the counterparty faults before maturity? Shorting euro/USforwarFX contract, anthe euro happreciate Shorting euro/USforwarFX contract, anthe euro h preciate Selling a OTC euro call option, anthe euro happreciate Selling a OTC euro call option, anthe euro hpreciate B is correct.考点Cret exposure解析 做空欧元，则当欧元下跌时获利，此时如果对手方违约，就会产生损失。卖出期权没有信用风险敞口，所以不选C 1、这个欧元/美元的表示方法是一欧元多少美元吗？2、cret risk 是不是可以理解为在我方获利时的

2023-12-05 18:59 1 · 回答

NO.PZ2020033002000046 问题如下 Whiof the following tra woulsuffer cret loss if the counterparty faults before maturity? Shorting euro/USforwarFX contract, anthe euro happreciate Shorting euro/USforwarFX contract, anthe euro h preciate Selling a OTC euro call option, anthe euro happreciate Selling a OTC euro call option, anthe euro hpreciate B is correct.考点Cret exposure解析 做空欧元，则当欧元下跌时获利，此时如果对手方违约，就会产生损失。卖出期权没有信用风险敞口，所以不选C 如本题目，short forwarEU/US 然后EU贬值，我们有收益，对方违约的话，那就是cret loss，那是不是也就是cret exposure，因为这个钱赚不回来。那如果是short option的话，这笔期权费在一开始我们就收入囊中，所以exposure为0，那么现在long方赚钱行权，对我们来说我们只是有一个market loss，而不是cret loss/exposure对吧？因为亏钱是因为市场原因导致的，并非是由于对手方违约 导致的。

2023-02-17 18:28 2 · 回答

NO.PZ2020033002000046 就像楼上老师的截图 EUR/US怎么能是多少美元来买1欧元呢0.0 1.1 EUR/US不应该是1 US= 1.1 EUR的意思吗（也就是多少欧元来买一美元呀） 我不理解0.0 这是什么特殊语境的特殊用法吗~ 困惑了 【如果short EUR/US做空欧元 这道题我知道B是对的 但是对这个“short EUR/US做空欧元” 我不理解-。-

2021-10-16 22:40 2 · 回答

NO.PZ2020033002000046 Short Euro/US不应该是short USlong EUR吗？

2021-09-09 18:04 2 · 回答