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Aricia · 2022年03月10日

看跌欧式期权加杠杆

看跌欧式期权加杠杆,我理解是先借股票,然后卖了,用钱买债券。到期卖掉债券,以低价买股票还给券商。这种融券的模式挣钱,请问老师说的short stock,long bound流程怎么理解?如果是到期以高价卖了,那么在0时刻,我直接借个股票一直持有到到期直接以执行价格高价卖了不完了?感觉非常混乱,请老师详细解释一下谢谢!

1 个答案
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Lucky_品职助教 · 2022年03月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


1、这种融券的模式挣钱,请问老师说的short stock,long bound流程怎么理解?

答:同学第一句话的理解是正确的,借股票卖掉,之后再买回,就是short stock,买债券就是long bond 。这个策略赚钱有两个条件,一是股价下跌,可以赚差价,二是借股票支付给券商的利息低于债券的收益,又可以赚差价。

2、同学后半段我没看懂,“如果到期以高价卖了”请问是说卖股票还是债券?

3、如果借个股票持有到期,没有其他操作,股价涨了,你原封不动把股票还给券商,还要付给券商利息,怎么获利呢?

4、欧式看跌期权加杠杆,逻辑是借钱做空股票,其中卖债券就是借钱的操作,也就是加杠杆(比如我们买房问银行借钱,就是加杠杆;企业发债融资,就是加杠杆,发债=借钱=加杠杆,不知道同学对这点是否明白呢?);借股票卖掉,跌了买回还给券商,就是做空的操作;合并起来就是加杠杆做空。

同学如果是对老师的讲解不懂,可以告诉我哪个视频哪一句话没听明白,我再继续为你解惑~

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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