凉茶325 · 2022年03月09日
在recession的时候可以选择Bond或者大宗商品黄金，是因为我经济环境不好，bond利率更低呀（国家这个时候会采用刺激的政策），我持有债券，现在债券更贵，那等于我之前买的更划算？还是说理解为我持有的债券coupon是不变的，但是现在利率低了，是现在拿到coupon更低吗？再加上deflation这个影响会是什么样的呀？我这个地方不是很懂——这个在固守中有学到，当宏观利率下降的时候，比如从1.5%讲到1%，原来发行的债的利率比如就是1.5%，但是毕竟现在降息了，同等情况下再去买债的利率是1%，那为了不亏，就把债的交易价格上涨一点，最终使得交易后的债券的coupon除以面值刚好等于1%，具体计算在固守中学。所以这个过程是bond的价格上涨而获利。
1.老师我懵了。。债券价格为1%，利率下降，债券交易价格上涨（因为现金流折现折回去分母变小，价额上涨），对于我买BOND的人来说，不是买的更贵了不好吗？为什么说我还可以抵抗通胀啊。
2.高通胀recession的时候买大宗商品的逻辑您能不能帮我理一遍呀？怎么推理出来的呀。谢谢
伯恩_品职助教 · 2022年03月09日
嗨，从没放弃的小努力你好：
老师。。是这个逻辑我没懂 求解释经济衰退加高通胀是买TIPS和黄金——我之前解释了啊，你是不知道TIPS是什么是吗？经济衰退，资产都在跌，由于inflation高，TIPS的利息结构是通胀加利息，所以可以抗通胀。
黄金是因为是避险资产，所以不受经济衰退影响，金银天然是货币，所以在通胀的时候能保持其购买力（因为金银的存量有限，但是人人都需要，所以能保值甚至是增值）。就是这个原理。明白了吗？
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
凉茶325 · 2022年03月10日
知道啦 谢谢老师
伯恩_品职助教 · 2022年03月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
你是问经济好加高通胀时候把（因为经济衰退加高通胀买黄金和TIPS的逻辑我讲了）——这个时候为什么高通胀啊，因为物价飞涨，物价飞涨其中重要的就是原材料上涨。这是第一个角度。第二个角度是，大宗商品的很多成分就是通胀指标，通胀上来了就说明大宗商品在上涨。但是这里不能生套经济不好加高通胀，因为我说了经济不好的时候有些资产贬值有些资产物价飞涨，一些刚需的物价飞涨，比如粮食，一些不是那么刚需的可能就下跌，比如水泥建材，因为经济不好，人们收入下跌，没钱买房，房地产不景气，所以房地产开工低，需求低了 供应方的价格自然下降了。这样懂了吗？
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
凉茶325 · 2022年03月09日
老师。。是这个逻辑我没懂 求解释经济衰退加高通胀是买TIPS和黄金
伯恩_品职助教 · 2022年03月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
1.老师我懵了。。债券价格为1%，利率下降，债券交易价格上涨（因为现金流折现折回去分母变小，价额上涨），对于我买BOND的人来说，不是买的更贵了不好吗？为什么说我还可以抵抗通胀啊。——是预期，买可能上涨的资产，就想炒股，是去买可能上涨的股票。如果经济不好了，这个时候就应该会预判央妈会降息，所以赶紧买入，等央妈降息了，持有的bond就涨价了 这样明白了吗？
2.高通胀recession的时候买大宗商品的逻辑您能不能帮我理一遍呀？怎么推理出来的呀。谢谢——经济衰退加高通胀是买TIPS和黄金。。。。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
