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陈Shelly · 2022年03月08日

alternative课后题两道

两道Alternative课后题的题目不太懂,因为有问必答等的时间太长了,索性一起问麻烦老师了。 第一题:R19课后题14题,李老师说,这道题的判断主要依靠题目中的net holding for this strategy is market neutral 选出来,c选项cross sectional momentum strategy,但实际上课程里讲到time serious momentum Strategy中可能是net long,可能是net short,也可能是market neutral。 这点有疑惑。 第二道题,R20课后题客观题Elieen case中,通过statement 2选择出PE,李老师说,理由是statement 2里面说要追求长期收益最大化。这道题statement to说“if the public equity allocation remains at 60%,Is there a single asset class that could be used for the balance of the portfolio to achieve the greatest probability Of maintaining the pension funding status over a longer time horizon”就这部分的话哪里提到收益呢?另外我觉得它提到"for the balance"是要maintain equity balance所以我选择了与equity本身分散化最低的private equity。我这样理解哪里错了?

2 个答案

伯恩_品职助教 · 2022年03月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


maintaining the pension funding status over a longer time horizon这句话中看出来的,这个funding status是什么。是说无需contribution就能cover 养老金的支出。

那么根据这个点,就是说要有足够的收益能力,而且说了是长期,那么长期看的就不是波动,而是收益。所以要选PE

至于你说的这个balance是指平衡收益与支出,保证不会支出大于基金的承受能力,导致需要contribution

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

伯恩_品职助教 · 2022年03月09日

嗨,努力学习的PZer你好:


两道Alternative课后题的题目不太懂,因为有问必答等的时间太长了,索性一起问麻烦老师了。 第一题:R19课后题14题,李老师说,这道题的判断主要依靠题目中的net holding for this strategy is market neutral 选出来,c选项cross sectional momentum strategy,但实际上课程里讲到time serious momentum Strategy中可能是net long,可能是net short,也可能是market neutral。 这点有疑惑。——对的,但是cross sectional momentum strategy的特性就是一定是market neutral ,所以根据这个特性,只可能选cross sectional momentum strategy。以后条件反射,在另类中的Opportunistic Strategies中看见market neutral 就想起cross sectional momentum strategy

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