NO.PZ2015122801000055
问题如下：
Asset-bassed model valuations are most reliable when the firm is?
选项：
A.A mineral factory gets into finiancial crisis but has a negotiable exploration right and a transferable mining right.
B.A high-tech firm always injects a large amount of capital in new products development.
C.A brewery locates in a country which is confronted with highly inflation pressures.
解释：
本题考察的是asset-based的计算原理。
Asset-based的计算方法是用asset的fair value 减去 liability的fair value，从而来估计公司equity的fair value。对于很多公司来说，最大的问题不是资产属于无形资产还是有形资产，而是资产的市场价格是否可以获得。根据计算方法可知，要使这个计算结果准确可靠，资产的市场公允价值一定要是可得的，可以计量的。
A选项，negotiable exploration right and a transferable mining right.重点不是资产是无形资产，重点是这些资产是有办法获得市场的公允价值的。所以A正确。
C选项，虽然啤酒厂拥有很多固定资产，可是它所在的市场有恶性通货膨胀，也就是今天的100块明天可能就等于一张废纸。在这样的环境中，如何才能给资产定一个合理的以货币计量的公允价格呢？所以C是错的
B选项，该高科技公司有大量的研发投入，研发投入最后能转化为实际资产的比例非常小，并且无法预估能为公司带来的价值有多少，那这类资产就无法计量其市场价值，B错。
Asset-based的计算方法是用asset的fair value 减去 liability的fair value，从而来估计公司equity的fair value。
我其实不是这道题不懂，我是对这个模型的“实用性”有些云里雾里：
根据前文，Asset-based方法计算出的是equity的公允价值，但是，我们这一块内容学的是，对公司进行估值。难道公司的内在价值等于净资产的公允价值？（感觉好像怪怪的？？）
