晴天 · 2022年03月06日
您好，请问课件Part 2第163页，说的是protection buyer SHORT credit risk
但是根据我的理解，protection buyer在spread上升时候获利，也就是信用风险上升的时候获利，那应该是 long credit risk才对啊，为什么这个地方会是short呢？（short credit risk的话不是在risk下降的时候才获利吗）
同样的后面 long short strategy，如果一个bond spread相较另一个上升，我们是buy CDS protection,是属于 long Credit risk不是吗
pzqa015 · 2022年03月07日
嗨，努力学习的PZer你好：
你理解的不对哈
buy CDS是为了规避风险，所以是short credit risk而不是long credit risk，我们没有long spread或者short spread这种说法，如果预期spread上升，那么buy CDS会获利。
sell CDS是为了主动承担风险，所以是long credit risk而不是short credit risk，如果预期spread下降，那么sell CDS会获利。
long short策略中，我们买spread会变大的债券的CDS，卖spread会变小的债券的CDS。
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