在Merton Model这章中，什么时候复利用无风险利率rf，什么时候又应该用y呢？
李坏_品职助教 · 2022年03月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
y的含义是yield to maturity of Debt，是公司债务的到期收益率。
根据讲义P164：
涉及到ECL计算，这里是把公司的debt拆分为risk-free debt和一个put option，所以ECL计算一定用无风险利率。
至于yield to marturity，是在讲义P166-167，意思是我们也可以根据债务的账面价值F和债务的现值D去反推出y（这里就不再是计算ECL了）。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！