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石头鱼170 · 2018年03月12日

请问三级机构IPS2007Q6第C问，第一小问MBS

  1. CFA III
  2. 机构IPS

请问一下，在IPS课程中，机构IPS2007Q6第C问，第一小问MBS的讲解中，我听明白了利率上升偿还延期，但是不明白答案中“。。extend the duration of asset，increasing the negative effect on surplus ”逗号前后的关联关系。为什么从mbs的角度来说，asset的久期增加，就减少了surplus？

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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年04月11日

从MBS判断出的是久期变大。接下来用的是久期对asset的影响。

久期可以衡量interest rate risk，久期越大，asset present value对利率变化越敏感。所以利率变大，asset present value变得更小了，surplus也变得更小了。

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