基础班讲义89页说的是分散化效果不好

NO.PZ2021060201000009 问题如下 Xu anJohnson is co-worker for the south University Enwment Fun(the Fun. The Funs investment committee recently cito a hee fun to the Funs portfolio to increase versification.Anthen they scuss various hee funtrategies thmight suitable for the Fun Johnson tells Xu thefollowing:Statement 1Relative value strategies tennot to use leverage.Statement 2 Long/short equitystrategies usually not exposeto equity market beta risk.Statement 3 Globmacro strategies will naturally have higher volatility in the return profiles typicallylivereWhiof Johnson’s three statements regarng hee funstrategies is correct? A.Statement 1 B.Statement 2 C.Statement 3 C is correct. C是正确的。 Globmacro investing 虽然很可能会带来资产类别和投资方法多样化的天然好处，但这样也会带来回报的更高波动性。由于投资的多样化使得不同的factor带来的不可预见或者相反效果的的factor导致波动性很大；因此，与其他对冲基金策略相比，Globmacro基金经理往往会产生更不稳定和更不均匀的回报流。A 是不正确的，因为Relative value strategies 倾向于多使用杠杆，风险也是来自杠杆，尤其是在市场萧条时期。在一般的市场条件下，成功的Relative value strategies 可以随着时间的推移赚取信用、流动性或波动性溢价。然而，在杠杆过高、信用质量恶化、流动性不足和波动性飙升的萧条时期，Relative value strategies 可能会导致亏损。B 是不正确的，因为long/short equity strategies往往面临一些正常的股票市场贝塔风险，但比简单的only long的策略的贝塔相对小。鉴于股票市场长期趋于上涨，所以大多数long/short equity strategies基金经理通常持有净多头股票头寸，而一些经理保持空头头寸是为了对冲意外的市场低迷。 Statement 2 Long/short equity strategies usually not exposeto equity market beta risk.这句话为什么不对呢？ 讲义里写L/S equity strategy avoipaying fees for beta exposure （net of beta-austelong anshort exposure）这不是说避免beta风险吗

NO.PZ2021060201000009 问题如下 Xu anJohnson is co-worker for the south University Enwment Fun(the Fun. The Funs investment committee recently cito a hee fun to the Funs portfolio to increase versification.Anthen they scuss various hee funtrategies thmight suitable for the Fun Johnson tells Xu thefollowing:Statement 1Relative value strategies tennot to use leverage.Statement 2 Long/short equitystrategies usually not exposeto equity market beta risk.Statement 3 Globmacro strategies will naturally have higher volatility in the return profiles typicallylivereWhiof Johnson’s three statements regarng hee funstrategies is correct? A.Statement 1 B.Statement 2 C.Statement 3 C is correct. C是正确的。 Globmacro investing 可能会带来资产类别和投资方法多样化的自然好处，但它们通常会带来的回报情况的更高波动性。由于不可预见的相反的factor或根本没有实现的全球风险，在任何 Globmacro strategy 中选择的敞口可能不会对全球风险做出预期的反应；因此，与其他对冲基金策略相比，宏观经理往往会产生更不稳定和更不均匀的回报流。A 是不正确的，因为相对价值对冲基金策略倾向于使用重大杠杆，危险也是来自杠杆，尤其是在市场压力时期。在正常市场条件下，成功的相对价值策略可以随着时间的推移赚取信用、流动性或波动性溢价。然而，在杠杆过高、信用质量恶化、流动性不足和波动性飙升的危机时期，相对价值策略可能会导致损失。B 是不正确的，因为long/short equity strategies往往面临一些正常的股票市场贝塔风险，但比简单的only long的策略的贝塔相对小。鉴于股票市场长期趋于上涨，大多数多头/空头股票经理通常持有净多头股票头寸，一些经理保持空头头寸是为了对冲意外的市场低迷。 老师请问，这题的答案解析里的截图是来自哪里的讲义呢？基础班，强化串讲的讲义我都没有找到

NO.PZ2021060201000009 问题如下 Xu anJohnson is co-worker for the south University Enwment Fun(the Fun. The Funs investment committee recently cito a hee fun to the Funs portfolio to increase versification.Anthen they scuss various hee funtrategies thmight suitable for the Fun Johnson tells Xu thefollowing:Statement 1Relative value strategies tennot to use leverage.Statement 2 Long/short equitystrategies usually not exposeto equity market beta risk.Statement 3 Globmacro strategies will naturally have higher volatility in the return profiles typicallylivereWhiof Johnson’s three statements regarng hee funstrategies is correct? A.Statement 1 B.Statement 2 C.Statement 3 C is correct. C是正确的。 Globmacro investing 可能会带来资产类别和投资方法多样化的自然好处，但它们通常会带来的回报情况的更高波动性。由于不可预见的相反的factor或根本没有实现的全球风险，在任何 Globmacro strategy 中选择的敞口可能不会对全球风险做出预期的反应；因此，与其他对冲基金策略相比，宏观经理往往会产生更不稳定和更不均匀的回报流。A 是不正确的，因为相对价值对冲基金策略倾向于使用重大杠杆，危险也是来自杠杆，尤其是在市场压力时期。在正常市场条件下，成功的相对价值策略可以随着时间的推移赚取信用、流动性或波动性溢价。然而，在杠杆过高、信用质量恶化、流动性不足和波动性飙升的危机时期，相对价值策略可能会导致损失。B 是不正确的，因为long/short equity strategies往往面临一些正常的股票市场贝塔风险，但比简单的only long的策略的贝塔相对小。鉴于股票市场长期趋于上涨，大多数多头/空头股票经理通常持有净多头股票头寸，一些经理保持空头头寸是为了对冲意外的市场低迷。 Globmarco有分散化效果吗？ 还是说只是提高了多样性，asset之间还是比较集中的？

NO.PZ2021060201000009问题如下 Xu anJohnson is co-worker for the south University Enwment Fun(the Fun. The Funs investment committee recently cito a hee fun to the Funs portfolio to increase versification.Anthen they scuss various hee funtrategies thmight suitable for the Fun Johnson tells Xu thefollowing:Statement 1Relative value strategies tennot to use leverage.Statement 2 Long/short equitystrategies usually not exposeto equity market beta risk.Statement 3 Globmacro strategies will naturally have higher volatility in the return profiles typicallylivereWhiof Johnson’s three statements regarng hee funstrategies is correct? A.Statement 1 B.Statement 2 C.Statement 3 C is correct. C是正确的。 Globmacro investing 可能会带来资产类别和投资方法多样化的自然好处，但它们通常会带来的回报情况的更高波动性。由于不可预见的相反的factor或根本没有实现的全球风险，在任何 Globmacro strategy 中选择的敞口可能不会对全球风险做出预期的反应；因此，与其他对冲基金策略相比，宏观经理往往会产生更不稳定和更不均匀的回报流。A 是不正确的，因为相对价值对冲基金策略倾向于使用重大杠杆，危险也是来自杠杆，尤其是在市场压力时期。在正常市场条件下，成功的相对价值策略可以随着时间的推移赚取信用、流动性或波动性溢价。然而，在杠杆过高、信用质量恶化、流动性不足和波动性飙升的危机时期，相对价值策略可能会导致损失。B 是不正确的，因为long/short equity strategies往往面临一些正常的股票市场贝塔风险，但比简单的only long的策略的贝塔相对小。鉴于股票市场长期趋于上涨，大多数多头/空头股票经理通常持有净多头股票头寸，一些经理保持空头头寸是为了对冲意外的市场低迷。 麻烦老师用通俗易懂的话，描述并一下C，谢谢

NO.PZ2021060201000009 就是整理了各个策略的中文表格hhh 如题~ 谢谢~