请问基础班课件Part 2, 第125页的例题第3问
课件里是 - POD * LGD = - 40% * 2% 算出来结果是 5.7%
而何老师的视频里是下面的截图，是考虑了半年的期限 最后一项是 -40% * 2% * 0.5 最终结果 6.1%，应该以哪一个为准呢？
pzqa015 · 2022年03月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
以老师这个为准
EXR的公式第三部分，是POD*LGD*t，原版书这里讲的比较混乱
这个知识点还有关于instantaneously的问题，也就是t=0，原版书这里讲的也不好，教研组老师一起研究后得到以下两个解题结论：
1、只要有instan，第一项spread就乘以t=0，第三项LGD*PD不乘0了，LGD*PD是多少就是多少，这点课后题就是这么做的。
所以，如果是Instan，Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD
2、若没有instan，那么持有期是多少（小于1年），第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t，这是例题这么做的。所以Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！