老师好。
关于标题的这个知识点,李老师上课时的讲法是
liquidation tax= (Vn-V0)* Tcg
我想问的是这里 减V0(t=0时的初始值)是不是有问题?
因为公式 Rpl=[(1+R’1)(1+R’2)... - liquidation tax ]^1/n -1 里面,
前面的1+R’1)(1+R’2)... 已经算了从V0到Vn的投资期内,有部分的gain已经在每年年底交过税。如果在后面的liquidation tax里 税基还是V0的话,那这部分已交的税不就是再算了一次税吗?因为原版书这里写的公式是liquidation tax= (Vn-tax basis)* Tcg,对税基也没有特别说明,但听了李老师的讲解有以上困惑,望解答,谢谢!
另外,从原版书的课后题倒推,也是得出李老师把V0= tax basis 这个说法是有问题的。(虽然不知道原版书的题严不严谨)
下面这题,为了方便计算,假设V0=1; 那么按题目数据 V5=1.1783 (税后)
按题目条件,liquidation tax= 0.2* V5* 20%/V5=0.04
但按李老师的讲法的话,liquidation tax= (V5-V0)*20%/V5=0.03
两个数是不相等的。