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十六岁的烟火 · 2018年03月12日

关于CML的M点

  1. FRM I
根据公式，M点的斜率是市场组合的sharp ratio,但实际上M点是well-diversified的，所以是不是也可以看作是Treynor measure？
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1 个答案
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妙悟先生品职答疑助手 · 2018年03月13日

夏普比率分母是波动率，衡量的是全部风险包括系统风险和非系统风险，在完美市场假设下，充分分散化的组合的非系统风险为0，此时组合只存在系统风险。特雷诺比率分母是β，衡量的是系统风险。在这个切点上，两者是相等的，但不能说夏普比率可以看做特雷诺比率，数值上的相等并不能推导出概念上的等同。

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