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Clare · 2022年02月28日

没懂这个公式中的r 到底为啥是负的?是r 还是q?

NO.PZ2016082404000026

问题如下:

The dividend yield of an asset is 10% per annum. What is the delta of a long forward contract on the asset with six months to maturity?

选项:

A.

  0.95

B.

  1.00

C.

  1.05

D.

  Cannot determine without additional information

解释:

ANSWER: A

The delta of a long forward contract is erτ=e0.10×0.5=0.95.e^{-r\ast\tau}=e^{-0.10\times0.5}=0.95.

看到其他同学提问 老师 公式为什么是负的?

10%是分红对吧?

有分红是e^(r-q)T

没懂这个公式中 r 到底为啥是负的?

就这道题公式是 e^(r-q)T吗?



“品职答疑小助手300羽 · 10 个月前

嗨,爱思考的PZer你好:


次方那里是要带负号的。

long的delta是正的,short是负的,其他没区别。

----------------------------------------------

虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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ZF Everyday · 10 个月前

那就是答案中公式错了,应该是e -q*t”????

1 个答案
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DD仔_品职助教 · 2022年02月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,

公式里写的r其实代表的是分红比率

正确的公式是e^(-q*t)

forward 和futures的delta是等于1的,但是这个forward基础资产分红了,导致delta下降。

long和short的数字都是一样的,只不过long的delta=e^(-q*t)

short的delta= - [e^(-q*t)]

这个题不重要,同学可以直接忽略。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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2023-03-31 07:15 1 · 回答

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2023-01-06 18:29 1 · 回答

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2021-05-05 10:26 2 · 回答