R16 Passive Equity Investing中关于Tracking Error是否有计算公式？

Notes中quiz题目： As the number of constituent stocks in an index increases,the tracking error of a passively managed portfolio that uses the index as a benchmark will most likely: A、increase B\ decrease C\ first decrease and then eventually increase 答案是C 求解答指导。另想问一下是否有关于Tracking Error是否有计算公式。谢谢。

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笛子_品职助教 · 2022年02月28日

嗨，努力学习的PZer你好：

计算公式可见强化讲义第9页。计算公式是有的，但是并不要求掌握，能判断tracking error的大小即可。

如强化讲义这张图。股票数量越来越多，tracking error是U形曲线，先降低后升高。

当Portfolio持有的股票数量增加时，它就越来越像一个Benchmark，有个说法是，500个股票的benchmark，可以用50个股票的portfolio来模拟，这就降低了tracking error

但是当股票数量继续增加时，交易成本也随之增加，过高的交易成本，使得benchmark和portfolio的差距变大，提高了tracking error

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