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moon · 2022年02月24日

问题

covered call和protective put的breakeven point是怎么计算的? 为什么计算最大profit,都是当St>X的时候? 讲义139

2 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年03月02日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

计算一个策略的均衡点,分为两步第一步是写出profit公式,第二步是画出草图,大体判断均衡点的位置。(这里注意必须要把图形记忆下来,这个没有其他办法的哈)

以covered call求均衡点为例,我来演示一下,当然这一点何老师在课上也有讲过的:

其他策略同样是这样的两步来求均衡点,同学可以自己来试试。

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Hertz_品职助教 · 2022年02月25日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好

1.     Breakeven point指的是profit=0的时候的股票价格,如果对应图形的话就是图形与横轴的交点。

所以在计算均衡点的时候,原则就是列出profit的公式,然后令profit=0,得到的ST即为均衡点。

2.     以covered call为例,如下图covered call的图形为深色加粗的线,对应的我也用黄线框出来了,可以看到它是有最大收益的,因为图形右侧是平行于横轴的,注意拐点就是call的执行价格,所以最大的profit(纵坐标)就发生在S大于X的时候;同理protective put也是可以根据图形来判断的,同学可以对照讲义来看下。

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