为什么protective put无法full protect 组合adverse currency movement？ 讲义87
Hertz_品职助教 · 2022年02月25日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
讲义87页说的是使用OTM的put是没有办法提供完全的hedge的。而使用ATM的put是可以的。
因为put的执行价格=标的价格时，option为ATM的状态，此时标的只要一跌，就会提供保护，但是ATM的期权毕竟太贵了，所以为了省点钱，买OTM的put，OTM的put它的执行价格＜标的价格，只有当标的资产跌到了执行价格后才能提供保护，所以说保护不完全。
adverse currency movement指的是汇率的不利变动，即标的资产（只不过此处的标的是汇率而已）的下跌。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！