这题要考什么知识点，norminal是指会有通胀所以利率朝上？问一道题：NO.PZ2015121810000

你好同学，抱歉这个问题拖的有点久。由于我们教研是分学科答疑，因此如果问题没有被分类可能会出现遗漏，希望能够今后提问的时候标注学科，谢谢理解！

这道题考察的知识点是二级Portfolio - R50 - Framework for The Economic Analysis of Financial Markets 。这题的理解是这样的，把收益率breakdown 成两个部分，一个是 nominal interest rate 一个是risk premium。当收益率曲线上斜时，我们可以做出哪些推断：

1）nominal interest rate 和 risk premium 都随着时间增加而上升

2）nominal interest rate 不变 ；risk premium 随着时间增加而上升

3）nominal interest rate 随着时间增加而上升 ；risk premium 不变

4）一增一减，但是增加的幅度更大

顺便贴上老师讲义的图，帮助回忆起知识点：

此外，nominal 包括 real 和 inflation，这两个都不一定未来向上的，经济恶化的时候，通缩的时候，都可能导致两者向下倾斜。