讲义89 关于put spread，老师说如果long put执行价是3，short put执行价是1，现在价格是5，那么在3—1的价格区间可以提供保护，但是为什么5—3无法提供保护？虽然这个时候long put不执行，但是short put方有收到期权费，不是也可以cover现货损失吗？
Hertz_品职助教 · 2022年02月23日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好~
我理解同学的疑问了哈
1. 这个put spread策略是long一个OTM的put，同时short一个更加OTM的put。正如同学在这里的举例，当前股价是5，执行价为3的put是OTM的，而执行价格为1的put则是更加OTM的了.
2. 注意的是咱们long put是要花期权费的，虽然short put可以得到期权费，而且咱们买的那个put其实是更加贵的，所以如果考虑一开始的成本问题，最终是净支出的一个状态。
3. 另外老师在这里说的提供保护的区间只是针对执行价格来看，忽略掉最初的期权费成本问题了哈。
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