奔走的狗尾巴草 · 2022年02月22日
NO.PZ2018113001000069
问题如下：
Which of the following statements is not true regarding the currency management?
选项：
A. The more bond exposure are held in a
foreign-currency portfolio, the less hedging is needed
B. The shorter the investment horizon, the more
hedges are needed
C. The more risk averse investors are, the more
they need to hedge
解释：
A is correct
中文解析：
本题考察的是需要更多的进行hedge的几种情况：
当投资期限越短，投资者的风险厌恶程度越高，以及投资的债券比重更高的时候，都需要更多的进行对冲。因此只有A选项的表述是错误的，所以选A。
为什么投资债券比重高更需要对冲呢？
NO.PZ2018113001000069问题如下 Whiof the following statements is not true regarng the currenmanagement? A.The more bonexposure are helin aforeign-currenportfolio, the less heing is nee.The shorter the investment horizon, the morehees are nee.The more risk averse investors are, the morethey neeto hee A is correct中文解析本题考察的是需要更多的进行hee的几种情况当投资期限越短，投资者的风险厌恶程度越高，以及投资的债券比重更高的时候，都需要更多的进行对冲。因此只有A的表述是错误的，所以选这是因为相比于股票，债券和汇率的变动是更加紧密的。也就是R_FC 和R_FX的相关性ρ更高，相关性更高意味着分散化效果更差，因此更加需要hee哈债券和Rfc的关系是？债券是指投资的外国资产吗，所以影响Rfc？
NO.PZ2018113001000069 问题如下 Whiof the following statements is not true regarng the currenmanagement? A.The more bonexposure are helin aforeign-currenportfolio, the less heing is nee B.The shorter the investment horizon, the morehees are nee C.The more risk averse investors are, the morethey neeto hee A is correct中文解析本题考察的是需要更多的进行hee的几种情况当投资期限越短，投资者的风险厌恶程度越高，以及投资的债券比重更高的时候，都需要更多的进行对冲。因此只有A的表述是错误的，所以选 利率提高，bonprice下降；利率提高，会吸引更多资金投本国，Rfx汇率提高，这不是说明很好的自然对冲效果吗？
NO.PZ2018113001000069问题如下 Whiof the following statements is not true regarng the currenmanagement? A.The more bonexposure are helin aforeign-currenportfolio, the less heing is nee B.The shorter the investment horizon, the morehees are nee C.The more risk averse investors are, the morethey neeto hee A is correct中文解析本题考察的是需要更多的进行hee的几种情况当投资期限越短，投资者的风险厌恶程度越高，以及投资的债券比重更高的时候，都需要更多的进行对冲。因此只有A的表述是错误的，所以选老师好，这道题中我有个问题，为什么投资期短需要更多对冲？投资期长难道就不需要对冲吗？
