这两条关于对term premium的影响不矛盾吗？

嗨，从没放弃的小努力你好：

准确的说，下行阶段（往后预期经济继续还要向下一阵子），截图中第二点因素会加强，这会促使term preium变小，但是term preium怎么变还是4个因素共同作用的结果。

同理，在谷底时候（往后预期经济是上升的），截图二中第四点因素会达到最大，在不考虑其他因素的作用下，term preium会最大。但是实务中怎么变，还得结合其他3个因素。

老师板书写的结论都是单个因素下，term preium的单纯变化。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

这里不算是矛盾。

因为这两点分析出发点是不一样。

截图一是从国债可以对冲经济风险的角度考虑的，而且前提是当前的经济衰退是总需求引起的。

而截图二是单纯从收益率曲线的表现考虑。严格来说，这两点是不同的影响因素，自然可以表现的不一样。

而且截图一是RECESSION是在经济衰退时候，此时经济还在下行阶段。

而截图二说的是谷底，谷底是个拐点，预示着经济要上升了。这两者其实是在不同的经济周期。

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