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李雨泽 · 2022年02月21日

请问下当合约与标的物数量不对等时,推导N的问题

N=(NA*delta s)/(QF*delta F)=h*NA/QF

这其中讲义里讲到 delta s/ delta f =h(hedge ratio)

想请问一下不是应该还有个相关系数corr么?为什么默认corr=1呢?

讲义位置在148页

1 个答案

DD仔_品职助教 · 2022年02月22日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,

delta的计算就已经是考虑到相关系数了,delta的原本含义就是基础资产价格变化1单位,衍生品资产的价格变化几个单位。

所以这里的计算并不是默认ρ=1。

同学你应该是把这几个公式搞混了:

我们计算hedge ratio有俩公式

一个是你提到的delta s/ delta f =h

另一个是

这个公式是计算最优的hedge ratio的

当我们计算出h之后,再用

来计算需要多少期货合同来进行对冲。

具体用哪个h的公式就要看题目具体条件了,给出哪个就用哪个。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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