pure expectation

嗨，从没放弃的小努力你好：

首先说一下，这个跟pure expectation无关，而是forward rate与spot rate的关系，其次，没有expected f(1,1)这种说法，就是f(1,1)

（1+S1）(1+f(1,1)=(1+S2)^2

S1与S2都是arbitrage free rate。

f(1,1)代表站在现在来看，1年后，1年期债券的折现率。而站在1年后来看，1年期债券的折现率应该是future spot rate，future spot rate也是arbitrage free rate，1年后的债券fair price是用future spot rate折现的价格，而不是用站在现在看的f(1,1)折现的价格，所以，只有f(1,1)=future spot rate，才能说f(1,1)是arbitrage free rate。

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